近期2A12鋁棒市場價格呈現(xiàn)明顯上漲趨勢，這主要受到多重因素疊加影響。原材料成本攀升是直接推手，電解鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走高（目前長江現(xiàn)貨報(bào)價約19000元/噸），疊加硅、鎂等合金元素價格上漲（鎂錠同比漲幅達(dá)35%），使得鋁合金生產(chǎn)成本壓力倍增。特別是在能耗雙控政策下，云南、廣西等主要產(chǎn)區(qū)限電限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)端收縮，進(jìn)一步加劇了市場供需矛盾。

從需求端來看，航空航天和軍工領(lǐng)域訂單穩(wěn)定增長是關(guān)鍵支撐。2A12作為典型硬鋁合金（抗拉強(qiáng)度≥390MPa），在飛機(jī)蒙皮、導(dǎo)彈殼體等場景具有不可替代性，隨著國產(chǎn)大飛機(jī)項(xiàng)目加速推進(jìn)，相關(guān)采購量同比增加約20%。同時海運(yùn)費(fèi)用飆升（上海至歐洲航線運(yùn)價較疫情前上漲5倍）導(dǎo)致進(jìn)口鋁材成本激增，間接推高了國內(nèi)鋁棒溢價空間。

值得關(guān)注的是庫存周期變化帶來的連鎖反應(yīng)。上海期貨交易所鋁庫存降至12萬噸（創(chuàng)三年新低），貿(mào)易商捂盤惜售現(xiàn)象增多。加上華北地區(qū)環(huán)保督察導(dǎo)致部分熔鑄產(chǎn)能關(guān)停，市場流通的2A12-T4狀態(tài)鋁棒（直徑80-200mm）出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，個別規(guī)格溢價甚至達(dá)到800元/噸。這種供應(yīng)緊張局面短期內(nèi)難有根本改善。

中長期來看，新能源產(chǎn)業(yè)對鋁合金的增量需求不容忽視。雖然2A12主要應(yīng)用于傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域，但光伏支架、儲能設(shè)備等新興市場對6系鋁合金的旺盛需求，同樣分流了鋁加工企業(yè)的產(chǎn)能配置。疊加俄鋁制裁引發(fā)的全球供應(yīng)鏈重構(gòu)，預(yù)計(jì)今年四季度鋁棒價格仍將維持高位震蕩格局，建議終端用戶適當(dāng)增加安全庫存應(yīng)對波動風(fēng)險。